伟德客户端資本金融研究院與法律碩士學院聯合舉辦的薊門法治金融論壇暨資本金融法律實務系列講座第七講《22号文背景下的國資改革新趨勢》于11月23日晚，在學院路校區科研樓學術報告廳成功舉辦。本期主講嘉賓為國務院國資委副秘書長、伟德客户端兼職教授周渝波。伟德客户端校長黃進、資本金融研究院理事長張大中為講座緻辭。趙旭東、李曙光、費安玲、王敬波四位教授作了精彩點評，資本金融研究院院長劉紀鵬教授主持本次講座。周渝波與專家學者們集中讨論了以下問題：
（黃進在論壇上緻辭）
一、資本金融研究院助推法大新型智庫建設，“薊門法治金融論壇”打響學術論壇品牌
黃進在緻辭中指出：首先，伟德客户端資本金融研究院是國内首家資本金融研究院，是伟德客户端推動新型智庫建設的重大實踐，旨在解決中國金融體制改革過程中的法律與金融結合的實際問題，充分發揮智庫作用，為國家法治金融建設作出貢獻。其次，伟德客户端資本金融研究院在科研與人才培養方面不斷創新，“薊門法治金融論壇”在法學圈與金融圈都産生強烈反響。最後，感謝以張大中理事長為代表的企業界精英、以周渝波秘書長為代表的領導長期以來對伟德客户端和資本金融研究院的大力支持。
張大中在緻辭中表達三個祝願：祝願周渝波本次演講圓滿成功；祝願“薊門法治金融論壇”能夠打響學術論壇品牌；祝願資本金融研究院為大國崛起的中國夢之實現作出貢獻。
二、國資委如何定位？是監管者還是幹淨的出資人？
黃進提出，國資委定位問題是國企國資改革的關鍵，從民法和國際私法的角度來看，國家也是一種特殊的民事主體。
在國資委定位問題上，李曙光和劉紀鵬代表了兩派截然相反的觀點：一、國資委“幹淨出資人”定 位，以李曙光為典型代表，認為國資委應該是一個幹淨的出資人，不應該扮演國資監管者的角色；二、國資委“國資監管者”定位，以劉紀鵬為典型代表，認為國資委是國企國資系統的監管者，絕對不能做幹淨的出資人，國資委要對國資的布局、進退做統一的規劃，要實現政府職能的分離，就不能由财政部做監管者，否則必然 引起政府補貼國企的诟病，所以隻能由中國獨一無二的國資委擔任這一職責。
針對國資委定位的學術争論，周渝波援引22号文件原文：“以管資本為主推進國有資産監管機構職能轉變。國有資産監管機構要準确把握依法履行出資人職責的定位，科學界定國有資産出資人監管的邊界，建立監管權力清單和責任清單，實現以管企業為主向以管資本為主的轉變。”這明确了國資委作為監管者的定位，22号文件直接采用了劉紀鵬的觀點。
三、22号文件将國企分為商業類和公益類是國企國資改革的重大突破
與會嘉賓對公益類企業的認定标準及其活動性質存在諸多争論。周渝波指出，公益類企業的認定标 準，是以其是否為服務民生、提供公共産品和公共服務為經營目标，而不是以其經營活動而定，也不是以其是否盈利而定。22号文件的首要改革任務即分類推進國 企國資改革，将國企分為商業類、公益類（戰略型），進行分類改革、分類發展、分類監管、分類定責、分類考核，具有重大指導意義。
劉紀鵬指出，22号文件将國企國資分為商業類和公益類是新一輪國企國資改革的基礎，以此構建中 國特色的國企國資監管新模式。而以商業類與公益類代替早期發改委的競争類與公益類的分類方式，真正符合在中國市場經濟中保持強大競争力的國有經濟的思路。 劉紀鵬進一步指出，商業類與公益類的國企國資分類直接決定了其監管主體，國資委監管商業類；而公益類屬于公共預算範疇，歸屬與财政部監管。
與會法學專家認為，盡管國企國資分類已經明确，但相關的法律制度尚未建立，特别是公益類國企的相關立法亟待出台。
四、如何以“管資本為主”加強國資監管
國有資産管理體制改革問題，是22号文件的重要内容，也是各界關注的焦點問題，與會嘉賓深入探讨了國資委如何加強監管的問題。
周渝波指出，要以管資本為主轉變國資監管思路、職能和方式方法：要以資本為紐帶實施監管，實現 “資本一線牽”；要在規範的法人治理結構中行權履職，實現“董事一線牽”；改革國有資本授權經營體制，改組組建國有資本投資、運營公司。周渝波進一步指 出，“建立隻有國有資本，不再有傳統國企的中國模式”是劉紀鵬的重要思想，這一思想在理論上是可行的，但現階段推行起來還比較困難。
五、國企是整體上市還是分拆上市
與會嘉賓就國企是整體上市還是分拆上市展開了激烈讨論。盡管22号文件提出國企整體上市是重要路徑，但就已經整體上市的國企來看，如四大國有銀行，其股價長期徘徊在四五塊錢，國有資本無法實現增值，股民不能進行價值投資、隻能進行泡沫投資，如何突破這樣的困局？
周渝波指出，22号文件及發改委的配套文件都規定，對處于競争領域的商業類企業，還是鼓勵采取整體上市的方式，來實現産業多元化和混合所有制。因此整體上市仍然是國企改革的重要方式和途徑。
劉紀鵬認為，必須摒棄航母模式下的整體上市，轉而采用旗艦模式的分拆上市，實現從單一大公司戰 略向集團戰略轉型，充分發揮國有資本運營公司的作用，以實現國家對國有經濟的控制力和适應資本市場生态的雙重目的。旗艦戰略的分拆上市模式不但能夠保持所 有者對國有資本的統一控制力，而且有利于實現國有資本活力和資本市場的接受度的目标。
六、如何推進國企改革的激勵機制問題
與會嘉賓十分關注國企改革中的激勵機制問題。薪酬制度、混改中的優先股與特殊管理股的設置問題等，都是重要的改革議題。比如高管限薪是針對一級企業還是二級企業，是針對所有黨組成員，還是限薪到哪一層？
周渝波指出，22号文件中已經明确如何限薪，即限薪僅針對組織部門任命的國企高管，不能在企業内部層層限薪。組織部門任命包括中央企業由中組部任命的、地方國企由省委組織部任命的、國資監管機構即國資委，企業内部的組織與22号文件所指的組織是不同的。
